Zielone światło dla dystrybucji IT

2011 to był dobry rok dla notowanych na giełdzie dystrybutorów IT. Spółki nauczyły się podczas ostatniego kryzysu elastyczności w prowadzeniu biznesu, co zaowocowało zwiększeniem zysków. Przed dystrybutorami rok 2012, który, mimo niepokojących prognoz ekonomicznych, nie zapowiada się źle. Rok 2011 nie był dla branży informatycznej rokiem złym, zwłaszcza dystrybutorzy zwiększyli sprzedaż. Jaki będzie rok następny?

Nie będzie to rok łatwy. Niepewna sytuacja międzynarodowa i problemy strefy euro, według analityków, nie są obojętne dla zakupowych nastrojów konsumentów w nadchodzącym roku.

Rynek rośnie

Nie oznacza to jednak, że rynek IT się załamie, wciąż bowiem odnotowuje wzrost. IDC uważa, że polski rynek IT wzrósł w 2011 r. o 5 proc. Szacunki firmy badawczej IDC są ostrożne. Menedżerowie oceniają sytuację znacznie optymistyczniej. Badania kadry kierowniczej największych firm IT przeprowadzone przez PMR pokazują, że średnioroczna prognozowana przez polskie firmy IT dynamika rynku na lata 2011-12 to ponad 10 proc. W 2011 r. najszybciej rosła sprzedaż sprzętu informatycznego, którego wzrost szacowany jest na 12,6 proc. Sprzedaż oprogramowania wzrosła w 2011 r. o 8,1 proc. To, że branża informatyczna nadal będzie odnotowywać mniejsze lub większe zyski, w dużej części jest zasługą rosnącego popytu na sprzęt IT, na czym skorzystali jego dystrybutorzy. Spółki produkujące i wdrażające oprogramowanie oraz świadczące usługi IT nie odnotowały bowiem zwyżek.

• Do popytu na sprzęt w nadchodzącym roku w Polsce może się też nieco przyczynić EURO 2012. Tegoroczne mistrzostwa powinny nieco wzmocnić sprzedaż elektroniki użytkowej (m.in. telewizorów, kina domowego i sportowych gier komputerowych) na rynku konsumenckim, jak również zaawansowanych systemów IT w sektorze publicznym.

„Niełatwo prognozować, jak będzie kształtował się popyt za kilka miesięcy. Obecnie, poza segmentem komponentów, gdzie sprzedaż została trochę spowolniona dużymi problemami z dostępnością i cenami dysków twardych po powodzi w Tajlandii, reszta produktów sprzedaje się dobrze. Dużym zainteresowaniem cieszą się produkty mobilne (notebooki, tablety), sprzęt foto, elektronika użytkowa oraz akcesoria komputerowe. Natomiast w dziale rozwiązań klasy korporacyjnej (EBG) dobrze sprzedają się małe serwery i urządzenia NAS” – mówi Andrzej Przybyło, prezes Zarządu AB SA.

Dystrybutorzy górą

Rok 2011 był szczególnie dobry dla giełdowych dystrybutorów IT. Wszystkie spółki zyskały. Według ING Securitas, w III kw. 2011 r. najlepsze wyniki osiągnęły AB i Action, słabsze – ABC Data i Asbis. Prognozowane przychody AB w I kw. 2012 r. będą na poziomie 857,7 mln zł, wzrost o 13,8 proc. głównie dzięki dobrej sprzedaży w Polsce. Zysk netto grupy będzie na poziomie 9 mln zł, wzrost o 13 proc. Spółka konsekwentnie realizuje swoją strategię zwiększania udziału w rynku i rośnie szybciej niż sam rynek. AB jest obecnie najbardziej atrakcyjnie wycenianą spółką spośród dystrybutorów IT notowanych w Polsce. Mimo iż liderzy mają obecnie zbliżony poziom przychodów (wyłączając eksport oraz sprzedaż do spółek zależnych), to AB wciąż umacnia swoją regionalną pozycję największego dystrybutora IT i elektroniki użytkowej.

• Analitycy z Securitas prognozują przychody grupy ABC Data w III kw. 2011 r. na poziomie 758,6 mln zł. Wzrost o 12,1 proc. osiągnięty zostanie przede wszystkim dzięki konsolidacji z Scop Computers, zysk netto jest szacowany na 6,5 mln zł, spadek o 33,2 proc. z powodu pogarszającej się marży brutto.
  
• W Action oczekiwana sprzedaż grupy wyniesie 650,8 mln zł, wzrost o 30 proc. W Asbis sprzedaż w III kw. 2011 r. wyniosła 378,9 mln dol., wzrost o 6 proc. Z kolei NTT System deklaruje, że jego obroty w 2011 r. będą o co najmniej 15 proc. większe niż rok wcześniej. W 2010 r. wyniosły 540 mln zł, co oznacza, że w 2011 roku przekroczą 620 mln zł. Poznański dystrybutor sprzętu IT w 2011 roku sprzeda 260 tys. komputerów. Uważa, że zapewni mu to pozycję lidera rynku z 9-procentowym udziałem.
  
• Długoterminowo, w perspektywie kilku lat, analitycy z DM BZ WBK prognozują, że rynek dystrybucji sprzętu IT będzie rósł w tempie 5-6 proc. rocznie, a najwięksi dystrybutorzy mają szanse urosnąć w tym roku szybciej niż rynek. Chociaż analitycy pozytywnie oceniają perspektywy firm z sektora dystrybucji sprzętu IT, zwracają uwagę na czynniki ryzyka, które mogą negatywnie wpłynąć na wysokość wypracowywanych przez firmy zysków, m.in. rosnące zapotrzebowanie na kapitał obrotowy oraz spadające marże.

Czy panujemy nad kryzysem?

Strach przed kryzysem jest duży. Jak pisze „Wall Street Journal”, banki strefy euro wycofują się ze wschodniej części Europy i koncentrują na rodzimych rynkach. Rezygnacja podsycana jest strachem, że dotąd stosunkowo silne gospodarki wschodnie także mogą ulec kryzysowi.

„Każda rozsądna firma obawia się kryzysu, dlatego ważnym elementem obecnej strategii zarządzania firmą jest sztuka zapanowania nad kosztami. Innymi słowy, kto będzie działał taniej nie pogarszając jakości usług, będzie skuteczniejszy” – twierdzi Tadeusz Kurek, prezes Zarządu NTT System.

Nadchodzący kryzys bardzo niepokoi nasze spółki giełdowe. Jednak czują się dobrze przygotowane na trudne czasy.

„Od 2008 roku do końca 2011 wielu dystrybutorów zaadoptowało politykę ścisłej kontroli zarówno różnic kursowych, jaki i kosztów względem rygorystycznych planów sprzedaży. Moim zdaniem, są dobrze przygotowani i w dalszym ciągu ulepszają narzędzia prowadzące do zwiększenia efektywności ze względu na koniunkturę, same procesy wdrożeń uległy przyspieszeniu” – mówi Marcin Harasim, prezes Zarządu Asbis.

Sposób na dalszy wzrost

Mimo niespecjalnie ciekawych prognoz dla gospodarki, sektor IT nadal przynosić będzie zyski. Przyszły rok może być dla firm IT wymagający, jednak gracze o stabilnej pozycji i solidnych fundamentach biznesowych będą mieli duże szanse na generowanie wzrostów. Sprzedawcy sprzętu IT, mimo dobrej sytuacji rynkowej, cały czas szukają pomysłów na zwiększenie sprzedaży. Action wprowadza do oferty sprzęt RTV/AGD. Systematycznie rozbudowuje również paletę produktów sprzedawanych pod własnymi markami (np. tonery), na których marże są znacznie wyższe. O wprowadzeniu własnej marki myśli też AB. Na podobny krok zdecydowała się ABC Data. Wszyscy gracze stawiają na wzrost sprzedaży za granicą.

Spółki dystrybucyjne inwestują, przejmują firmy, a także wchodzą na nowe rynki. To metody na dalsze zyski. ABC Data, która pod koniec 2010 r. kupiła rumuński Scop Computers (dzięki temu zakupowi odnotowała wzrost o 12,1 proc.), nie wyklucza kolejnych przejęć w regionie. Spółki także inwestują w nowe przedsięwzięcia. AB zbuduje centrum dystrybucyjno-logistyczne pod Wrocławiem. Inwestycja o wartości 80 mln zł, realizowana ze środków unijnych, zakończy się w 2015 roku. Rynek będzie się zmieniał. Jeżeli 2012 r. przyniesie dalsze pogłębienie się kryzysu gospodarczego na świecie i spowolnienie polskiej gospodarki, w długoterminowej perspektywie należy się spodziewać konsolidacji rynku dystrybutorów IT wokół największych graczy. Duże i stabilne firmy nie są tak podatne na wahania na rynku, jak małe podmioty, więc ten proces wydaje się nieunikniony.

Prawdopodobne mogą też być nowe debiuty giełdowe. Nie można wykluczyć takiego scenariusza, że firmy z branży dystrybucji IT potrzebujące kapitału zwrócą się w stronę giełdy. Przy czym, mając na uwadze obecne uwarunkowania (niskie wyceny wielu spółek już notowanych oraz przewaga umorzeń po stronie funduszy), będzie to bardzo trudne zadanie.

Źródło: ITReseller.pl